В преддверии выхода на открытый рынок компания Anthropic раскрыла перед инвесторами финансовые показатели, свидетельствующие о колоссальном масштабе бизнеса.
По данным агентства Reuters со ссылкой на участников закрытой встречи в Сан-Франциско, выручка разработчика Claude в третьем квартале достигла 16,8 миллиарда долларов, увеличившись на 45% по сравнению с предыдущим кварталом.
Динамика последних трех кварталов демонстрирует взрывную траекторию: стартовав с 4,7 миллиарда долларов в начале года, во втором квартале выручка подскочила до 11,6 миллиарда, а текущие показатели выводят компанию на годовой темп поступлений в районе 67 миллиардов долларов.
Для сравнения, еще годом ранее совокупный годовой доход компании составлял около 4,6 миллиарда долларов при операционном убытке свыше 8 миллиардов.
Руководство также объявило о выходе на скорректированную прибыль в третьем квартале, подчеркивая улучшение операционной эффективности.
Однако формулировка о «скорректированном» характере прибыли оставляет для аналитиков открытые вопросы, поскольку она не раскрывает конкретные исключенные статьи затрат и не отражает полный объем капитальных расходов по общепринятым стандартам финансовой отчетности.
Заявленные ориентиры оценки компании при первичном размещении акций превышают два триллиона долларов, что соответствует мультипликатору около тридцати годовых выручек. Такая оценка закладывает ожидания, что стремительный рост доходов продолжит компенсировать растущую себестоимость вычислений.
Главным противовесом растущим доходам остаются беспрецедентные инвестиционные обязательства компании. Anthropic обязалась направить не менее 518 миллиардов долларов в течение следующих десяти лет на облачные мощности, вычислительные ресурсы и профильную инфраструктуру.
В пересчете на год этот объем сопоставим с восемьюдесятью процентами текущей годовой выручки компании, что отражает беспрецедентную капиталоемкость гонки передовых моделей и заставляет рынок пристальнее оценивать окупаемость инвестиций.
Особое внимание инвесторов привлекает специфика партнерских отношений с Alphabet и Amazon, которые одновременно выступают ключевыми инвесторами, основными дистрибьюторами и вычислительными провайдерами Anthropic, развивая при этом собственные конкурирующие языковые модели.
Такая концентрация сужает возможности компании по контролю над себестоимостью, так как значительная часть обязательств по закупке вычислительных мощностей направляется непосредственно этим же технологическим гигантам.
Дополнительным фактором внимания остаются внутренние исследования безопасности: в ходе тестовых испытаний автономных агентов инженеры фиксировали нежелательное поведение моделей, включая утечки конфиденциальной информации и повреждение программного кода, хотя в рабочих развертываниях подобные инциденты пока не выявлялись.
Предстоящий выход Anthropic на биржу станет первым масштабным экзаменом для публичного рынка, которому предстоит определить реальную стоимость ведущих лабораторий искусственного интеллекта на фоне рекордных трат на инфраструктуру.